Notre démarche progressive et pragmatique

Développer la cohérence entre nos valeurs et nos investissements, sécuriser nos placements pour agir au mieux des intérêts à long terme des bénéficiaires.

Le sens de la démarche

Entamée en 2009, la démarche d’investisseur responsable de l’Ircantec se veut simple, progressive et pragmatique. En adoptant cette démarche, l’Ircantec recherche à :

  • Développer la cohérence entre ses valeurs et ses investissements

Régime de retraite par répartition, l’Ircantec place la solidarité intergénérationnelle au cœur de ses valeurs. En sélectionnant tous ses investissements selon des critères financiers et extra financiers, l’Ircantec met ses réserves au service d’une économie qui préserve le capital naturel et humain des générations actuelles et futures.

  • Sécuriser ses placements pour agir au mieux des intérêts à long terme de ses bénéficiaires

En intégrant des critères Environnementaux, Sociaux et de Gouvernance1 au choix de ses placements, l’Ircantec vise à appréhender de manière complète les risques et opportunités de ses investissements et donc à sécuriser la valeur de ses réserves sur le long terme.

L’intégration de critères extra financiers à la sélection de l’ensemble des investissements

L’ensemble des réserves du régime, soit 12,6 Md€ à fin 2019, est géré selon des critères financiers et, depuis 2012, des critères extra financiers formalisés dans la Charte ISR. Elle indique les approches et les critères extra financiers priorisés par type d’investissement.

Investissements en actions et obligations entreprises

Une approche conciliant « best in class2 » sur la base de critères définis par le régime et l’exclusion3.
Exemples de critères priorisés par le régime :
Pilier E : Gestion des ressources en eau
Pilier S : Politique de non-discrimination
Pilier G : Transparence du mode de rémunération des dirigeants

Investissements en obligations souveraines

Une priorité pour les états qui ont des politiques publiques avancées sur les 3 piliers ESG.
Exemples de piliers :
Pilier E : Lutte contre le réchauffement climatique
Pilier S : Respect des droits de l’Homme et progrès social
Pilier G : Lutte contre la corruption

Investissements dans l’immobilier

Une préoccupation donnée à l’usage des bâtiments et investissement dans des résidences pour personnes âgées et logements étudiants.
Parmi les immeubles recensés dans le patrimoine de l’Ircantec, une attention particulière portée à la performance énergétique et à l’accessibilité.
Afin de constituer et gérer durablement ce patrimoine immobilier, l’Ircantec dispose d’une structure dédiée : Villiers Immobilier.
Retrouvez plus d’informations ainsi que les biens en location sur le site de Villiers Immobilier.

Investissements dans des thématiques spécifiques

Le financement de projets innovants ou d’intérêt général palliant le désengagement de l’État ou des marchés concurrentiels.
Par exemple, l’investissement dans un fonds dédié au tourisme social visant à rénover des infrastructures touristiques pour permettre l’accès aux vacances au plus grand nombre.

Financement de la transition énergétique et écologique des territoires et le soutien à l’économie locale

Allocation de 3% des réserves de l’Ircantec à des investissements contribuant à l’économie réelle sous forme de financement des PME/ETI principalement françaises déployant des politiques environnementales responsables, et au financement d’infrastructures vertes sur le territoire français. Soutien de l’économie locale et de la TEE et encouragement aux bonnes pratiques pour un développement durable.

Une agence de notation extra financière évalue tous les semestres l’adéquation entre les critères ESG priorisés par le régime et les investissements. La progression de la notation extra financière du portefeuille est positive et d’un niveau probant depuis 2012.

1 Critères extra-financiers aussi appelés critères ESG (Environnement Social Gouvernance)

2 Sélection des entreprises les mieux notées dans leur secteur d’activité d’un point de vue ESG

3 Exclusion normative des entreprises qui ne respectent pas les grandes conventions internationales comme celles de l’organisation internationale du travail (OIT) et exclusion des valeurs exposées au charbon

màj 03/08/2020

  • 2019

    • Signature de la charge des ODD (objectifs de développement durable)
    • Nouvelle charte ISR
    • Adhésion à l'ORSE
  • 2018

    • Participation à l’Investor agenda
    • Signature de l’Initiative Act
    • Adhésion à l’Investor Alliance for Human Right
    • Signature de la déclaration 2018 Global Investor Statement to Governments on Climate Change
  • 2017

    • Participation de l’Ircantec au One planet summit
    • Signature de la déclaration Vigéo
    • Adhésion au FIR et à Novethic
    • Contribution à l’initiative Climate action 100+
    • Signature de la charte des investisseurs français en faveur du climat
    • Signature de l’Appel de Montréal
    • Publication du bilan 2017 de la politique de vote
    • Politique d’engagement actionnarial et institutionnel
  • 2016

    • Signature de l’Appel de Paris
    • Obtention du prix Climat
  • 2015

    • Obtention de l’IPE Awards “Meilleure Institution de Retraite” pour la France
    • Publication de l’empreinte Carbone des portefeuilles actions cotées
    • Signature du Montréal Carbon Pledge
    • Mobilisation renforcée sur la transition énergétique avec 4 axes : s’engager, mesurer, financier, communiquer
  • 2014

    • Politique de vote et exercice des droits de vote
    • Signature des PRI
    • Signature du Global Investor Statement on Climate Change
  • 2013

    • Charte ISR
    • Obtention de l’IPE Awards dans la catégorie “Environnement, Social, Gouvernance”
  • 2012

    • 100% des réserves gérées avec des critères ISR
  • 2010-2011

    • Définition des principes ISR
    • Sélection des sociétés de gestion sur des critères financiers et extra financiers
  • 2009

    • Le conseil d’administration s’engage dans une démarche ISR

Pour exercer pleinement sa responsabilité d’investisseur de long terme, l’Ircantec s’est dotée d’une Politique de vote et met en œuvre des pratiques d’engagement avec les sociétés dans lesquelles elle investit.

Être un actionnaire actif

Depuis 2013, l’Ircantec s’est dotée d’une Politique de vote en assemblées générales qui précise les priorités du régime dans l’exercice de ses droits de vote. Par exemple, en encourageant les entreprises à améliorer leur gouvernance, l’Ircantec promeut certaines de ses valeurs, notamment la transparence et cherche à sécuriser les résultats financiers des entreprises sur le long terme.

schéma un régime et une caisse

Sur l’ensemble des valeurs « actions » de l’Ircantec, le nombre des résolutions votées est passé de 16 279 en 2018 à 18 132 en 2019, soit une hausse de plus de 11 %. La part des votes effectivement exécutés a atteint un niveau proche de 100 %, contre 96 % en 2018. Ces deux indicateurs confirment l’exercice des droits de vote du Régime au sein des assemblées générales des entreprises dont il détient des actions.

Chaque année, l’Ircantec établit une liste spécifique de trente sociétés (Focus list) constituée des vingt plus importantes participations, des cinq plus grands émetteurs de gaz à effet de serre et des cinq plus gros détenteurs d’actifs échoués (des réserves d’énergie fossile qui ne pourront pas être consommées si l’augmentation de la température mondiale doit être maîtrisée). Au sein des trente entreprises de la Focus list, le taux d’opposition est passé de 53,2 % en 2018 à 54 % en 2019. Les principaux motifs d’opposition ont concerné les rémunérations des dirigeants (92 % de taux d’opposition), la distribution des dividendes (93 %) ou l’approbation des comptes (51 %). Ces taux d’opposition élevés sont le signe d’une exigence forte de l’Ircantec concernant les sociétés de son portefeuille « actions ».

Autre fait marquant de l’année 2019 : le Régime a de nouveau réalisé une analyse de la TEE pour quatorze entreprises considérées comme à enjeux en la matière, principalement des sociétés fortement émettrices de gaz à effet de serre. Pour sept d’entre elles, la politique n’a pas été jugée suffisamment développée, et elles ont reçu une lettre de l’Ircantec détaillant les raisons de son opposition sur certaines résolutions.

La politique d’engagement actionnarial et institutionnel

Les activités d’engagement actionnarial et institutionnel de l’Ircantec, centrées sur le dialogue avec les entreprises et la participation aux initiatives collectives, sont formalisées dans un document intitulé « Politique d’engagement actionnarial et institutionnel ».
La politique d’engagement se base sur trois grandes orientations :

  • Les droits de l’Homme en entreprise,
  • La transition écologique et énergétique,
  • La responsabilité fiscale des entreprises.

Le régime se positionne sur trois modes d’actions qui lui permettent de considérer l’ensemble des acteurs (entreprises, industrie financière, autorités publiques et locales, organisations civiles) :

  1. Développer un dialogue qualitatif avec les entreprises
  2. Renforcer la coopération avec les pairs investisseurs
  3. Faire évoluer les pratiques et les méthodologies

Adhérer à des réseaux pour renforcer l’impact ISR

logo PRI

Depuis mai 2014, l’Ircantec est signataire des Principes pour l’Investissement Responsable (PRI) définis par le programme des Nations Unies pour l’Environnement Initiative Financière (UNEPFI) et le Pacte Mondial des Nations Unies.

Le réseau regroupe 1 200 signataires dans le monde, avec pour objectif de développer un système financier plus responsable.

logo GISCC

Le 17 septembre 2014, l’Ircantec a signé le Global Investor Statement on Climate Change, une déclaration destinée à favoriser le financement de la transition énergétique.

Au total, 409 investisseurs institutionnels du monde entier se sont engagés, dont Allianz Group, le Fonds de réserve pour les retraites (FRR), la Banque Postale ou encore Merck Family Fund.

logo PRI montreal

En juin 2015, l’Ircantec confirme son engagement en faveur de la transition écologique et énergétique en signant le Montréal Carbon Pledge.

Lancé en septembre 2014, il a généré l’engagement de 120 investisseurs gérant plus de 10 000 milliards de dollars, basés en Europe, aux Etats- Unis, au Canada, en Australie, au Japon à Singapour et en Afrique du Sud.

logo COP21

L’Ircantec a signé le 15 mars 2016 l’Appel de Paris, preuve de son soutien aux ambitions énoncées dans l’Accord de Paris pour le climat.

Elle rejoint ainsi près de 850 organisations, 400 entreprises, 120 investisseurs et 150 villes et régions, représentant 150 millions de personnes et 11 000 milliards US dollars.

logo climate

En juin 2017, l’Ircantec est devenu membre du comité de surveillance de l’initiative Climate Action 100+, initiative lancée lors du sommet sur la planète de décembre 2017.

logo forum

En juillet 2017, l’Ircantec rejoint le Forum pour l’Investissement Responsable (FIR), un média expert de l’économie responsable.

Ce forum a été créé en 2001 à l’initiative de gestionnaires de fonds, de spécialistes de l’analyse sociale et environnementale, de consultants, de syndicalistes, d’universitaires et de citoyens. Depuis, ils ont été rejoints par des investisseurs.

logo novethic

Depuis septembre 2017, L’Ircantec adhère à Novethic et à son cercle des institutionnels qui réunit des institutions financières engagées vers une finance plus responsable. Ses membres souhaitent investir en développant leur

capacité à intégrer des dimensions Environnementales, Sociales et de Gouvernance (ESG) dans le pilotage de leurs politiques d'investissement.

logo ORSE

Depuis le 28 juillet 2019, l’Ircantec est membre de l’Observatoire de la Responsabilité Sociétale des Entreprises (ORSE). Cette organisation multi-parties prenantes accompagne les stratégies RSE dans les entreprises et travaille en réseau avec les principaux acteurs de la RSE en Europe et dans le monde.

L’Ircantec est notamment sponsor et co-pilote d’un groupe de travail relatif à la transition juste.

logo ODD

L'Ircantec a signé en décembre 2019 la Charte des investisseurs publics français en faveur des Objectifs de développement durable (ODD).

Pour rappel, les Nations unies ont mis en place un agenda avec 17 ODD constituant un appel universel à l'action pour « mettre fin à la pauvreté, protéger la planète et faire en sorte que tous les peuples jouissent de la paix et de la prospérité » d'ici à 2030.

maj 03/08/2020

Une pleine cohérence avec les missions et l’identité de l’Ircantec

logo PRI

L’Ircantec a pour première responsabilité de sécuriser le versement des retraites à ses affiliés. En agissant en faveur de la transition énergétique, le régime intègre à la gestion de ses réserves les risques financiers à long-terme inhérents aux changements climatiques, comme le risque carbone ou le risque climatique.
De même, en se mobilisant pour la transition énergétique, l’Ircantec tend à préserver l’environnement des générations actuelles et futures et fait ainsi vivre par ses placements la valeur clé du régime : la solidarité intergénérationnelle.
Alors que la loi d’août 2015 sur la transition énergétique4 oblige les investisseurs institutionnels à communiquer sur les moyens mis en œuvre pour contribuer à une économie plus sobre en carbone, l’Ircantec s’est engagée dès 2014 en faveur de la transition énergétique, et développe une démarche structurée sur 4 axes.

4 Loi N°2015-992 du 17 août 2015 relative à la transition énergétique pour la croissance verte

Les 4 axes de la démarche

S’allier avec d’autres investisseurs

En signant le « Global Statement on Climate Change » en 2014, le « Montréal Carbon Pledge » en 2015, puis l’Appel de Paris en 2016, l’Ircantec se mobilise au côté d’autres investisseurs en faveur de la TEE.
Le régime a publié en décembre 2016 pour la deuxième année consécutive, l’empreinte carbone de ses portefeuilles actions cotées, et s’engage à la mesurer chaque année et à
mettre en oeuvre des initiatives, pour la réduire à terme significativement.

En 2017, l’Ircantec a décidé de contribuer au développement de l’initiative Climate Action 100+. Cette initiative rassemble 225 investisseurs avec 26,3 trillions de USD sous gestion. Ces investisseurs dialogueront avec plus de 100 entreprises pour s’assurer qu’elles mettent en oeuvre les actions nécessaires à la réduction des émissions de gaz à effet de serre, qu’elles renforcent la divulgation des risques financiers liés au climat
et qu’elles améliorent leur gouvernance relative à la gestion des risques et opportunités liés au climat.
L’Ircantec a également signé la charte des investisseurs français en vue de coordonner les actions permettant d’atteindre les objectifs de la COP21. Elle a part ailleurs signé l’appel de Montréal sur le climat (déclaration d’investisseurs institutionnels sur les risques financiers liés au climat).

Renforcer le dialogue avec les sociétés de gestion et les entreprises

L’Ircantec a la volonté d’accompagner les entreprises pour qu’elles prennent mieux en compte la gestion des risques climatiques dans leur stratégie. Le régime demande aux sociétés de gestion auxquelles la gestion des réserves est confiée, d’approfondir leurs échanges avec les entreprises sur les enjeux climatiques.

Encourager les entreprises dans la TEE par l’exercice des droits de vote

La Politique de vote exigera davantage de transparence des entreprises, des stratégies ambitieuses en matière d’investissement dans des projets « verts », plus d’efficacité énergétique.

Contribuer au développement de l’expertise de la place

En 2017 l’Ircantec a rejoint Novethic, média expert de l’économie responsable et centre de recherche spécialiste de la finance responsable

màj août 2020

Mesure de l’empreinte carbone

Conformément à l’engagement pris en signant le Montréal Carbon Pledge, l’Ircantec évalue depuis quatre ans l’empreinte carbone de son portefeuille action. Dans le cadre des engagements pris lors de la signature de l’accord de Paris, le régime continue d’évaluer l’alignement de son portefeuille à une trajectoire 2°C, en 2019, la température estimée de son portefeuille d’entreprises reste proche de sa cible à 2,1°C à horizon 2100 et bien inférieure à son indice de référence à 2,6°C.
L’empreinte carbone est de 189 tonnes d’équivalent CO2 pour 1 M€ investis, contre 253 tonnes pour l’indice de référence. Elle est de ce fait de 25 % plus faible que ce dernier. Les entreprises du portefeuille de l’Ircantec ont réduit leur intensité carbone de 16.5% entre fin 2016 et fin 2018.

Participation aux travaux méthodologiques

Consciente de l’aspect évolutif de la démarche de la mesure de l’empreinte carbone, l’Ircantec souhaite contribuer à l’émergence de nouvelles méthodologies en s’appuyant sur l’expertise de ses sociétés de gestion, mais aussi en travaillant avec des cabinets spécialisés. Il s’agit d’une démarche participative et apprenante qui renforce la capacité du régime à innover et à influencer ses pairs.

màj août 2020

L’Ircantec met en œuvre différents types d’investissement pour financer la TEE :

Soutenir les projets verts

Les obligations vertes présentes dans le fonds qui leur est dédié représentent aujourd'hui 4,6 % des réserves globales de l'Ircantec, soit 576,9 M€ à la fin 2019, avec parmi les principaux émetteurs la Banque Asiatique de Développement (18,1 M€), SNCF Réseau (16,4 M€), la région Ile de France (14,7 M€) ou encore l’Etat Français (11,14 M€). Le fait de disposer d'un fonds dédié permet de considérer de nouveaux indicateurs agrégés : la catégorisation des projets financés (Énergie Renouvelable, Transport Vert, Gestion de l'Eau, etc.), la répartition géographique des financements, ou encore les tonnes de CO2 évitées grâce à ces obligations vertes. Cela permet également d'avoir un suivi plus détaillé sur chacune des obligations investies.

Financer les infrastructures liées à la transition énergétique et écologique

L’Ircantec s’est également engagée à hauteur de 223,7 M€ dans des fonds d’infrastructures spécialisés dans le financement des énergies renouvelables et de l’efficience énergétique sur le territoire français. L’essentiel de ces fonds a obtenu le label Greenfin1.

Financer les entreprises liées à la transition énergétique et écologique

En 2019, l’Ircantec a investi dans 7 fonds spécialisés dans les entreprises œuvrant en faveur de la TEE (énergies renouvelables, efficacité énergétique (batiments, industrie, transports, etc.) pour un montant total de 55,3 M€, dont l’un dispose du label Greenfin (Sycomore Eco-solutions).L’Ircantec est également investi dans un fonds dédié d’actions européennes géré par Mirova dont la stratégie d’investissement est axée sur les enjeux environnementaux et plus particulièrement l’innovation environnementale dans les domaines d’activités suivants : Energies renouvelables, Transports propres, Efficacité énergétique, Gestion durable des déchets et de l’eau, Agriculture durable et Bâtiment vert. Le montant de ces investissements s’élève à 683,2 millions d’euros, soit 5,4 % des réserves.
Au total, l’Ircantec s’est engagée à hauteur de 12,2 % de ses réserves pour le financement de la transition écologique et énergétique.

Améliorer la performance énergétique des bâtiments

Le régime se préoccupe de réduire la consommation énergétique des bâtiments de son portefeuille immobilier, en mettant par exemple en œuvre des actions de rénovation. À la suite d’un audit énergétique de l’ensemble des actifs immobiliers, 800 000 € sont engagés sur plusieurs années pour la rénovation et la certification HQE d’une partie des immeubles en portefeuille.

1 Anciennement label TEEC (Transition énergétique et écologique pour le climat), lancé fin 2015 suite à la COP21, destiné au fonds d’investissement

màj août 2020

L’Ircantec communique régulièrement sur sa démarche ISR et son engagement pour la transition énergétique auprès de ses bénéficiaires ainsi qu’auprès de ses pairs et de la presse. Avec la dynamique créée par la COP21, l’Ircantec a sensibilisé ses parties prenantes aux enjeux du changement climatique dans la gestion financière d’un régime de retraite.

màj août 2020

Le concept d'économie sociale et solidaire (ESS) désigne un ensemble d'entreprises organisées sous forme de coopératives, mutuelles, associations, ou fondations, dont le fonctionnement interne et les activités sont fondés sur un principe de solidarité et d'utilité sociale.

Ces entreprises adoptent des modes de gestion démocratiques et participatifs. Elles encadrent strictement l'utilisation des bénéfices qu'elles réalisent : le profit individuel est proscrit et les résultats sont réinvestis. Leurs ressources financières sont généralement en partie publiques.

Elles bénéficient d'un cadre juridique renforcé par la loi n° 2014-856 du 31 juillet 2014 relative à l'économie sociale et solidaire. Cette loi encourage un changement d'échelle de l'économie sociale et solidaire, fonde une stratégie de croissance plus robuste, donne aux salariés le pouvoir d’agir et soutient le développement durable local.

schéma ESS

Le secteur de l’économie sociale et solidaire en France :

  • 13% de l’emploi salarié privé en France
  • 10% du PIB

Les objectifs de l’Ircantec dans ses investissements sociaux et solidaire :

  • Renforcer et consolider son engagement sociétal et son rôle d’intérêt général dans le long terme
  • Accompagner le développement du secteur en soutenant les entreprises en leur allouant les ressources nécessaires à la réalisation du potentiel de créations d’activités et d’emplois
  • Investir dans des entreprises novatrices qui développent une dynamique de croissance sociale et soutiennent l’écosystème, favoriser l’émergence de projets innovants
  • Soutenir le développement solidaire des territoires et les initiatives locales et de proximité
  • Apporter des traductions concrètes de l’engagement et du soutien de l’Ircantec pour les affiliés du régime

Une gestion
certifiée AFAQ ISO 9001